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世界黄金协会:5月黄金投资需求急剧升温
发布日期:2021-07-07 14:12   来源:未知   阅读:

  5月,全球黄金ETF总持仓增加61.3吨(约合34亿美元,资产管理规模增加1.7%,下同),扭转了连续三个月的净流出趋势。我们认为主要原因在于投资需求随着金价走强而增加,而市场通胀担忧重现,美元走弱和实际收益率下降等因素也同时存在。

  全球黄金ETF资产管理规模(AUM)为3628吨(约合2220亿美元)。黄金ETF资产管理规模只比2020年8月约合2400亿美元的历史价值高点低9%,比2020年10月3908吨的吨位高点低7%。

  美国、英国德国的大型基金再次成为黄金ETF流量变动的主导力量,而此次不同以往,它们主导了净流入趋势。北美基金持仓增加34.5吨(约合21亿美元,+2.0%)。欧洲基金流入31.2吨(约合16亿美元,+1.9%)www.gflcl.com

  “其他”地区基金规模下降1.9%(-1.0吨,约合6900万美元)。亚洲上市基金连续第二个月流出(约合2.1亿美元,-2.7%),几乎全部由中国基金主导,中国股市以及人民币的强劲表现令当地投资者的避险需求下降。

  但就今年以来的增长幅度而言,亚洲仍保持着最为强劲的增长趋势,亚洲黄金ETF持仓截至5月底已增加 11%,即13.8吨。

  低成本黄金ETF板块实现8.3吨的净流入,占该月全球黄金ETF净流入总量的13%。181吨的低成本基金的总持仓目前占全球黄金ETF市场总量的5%,一年前这个数字还不到3%。清华女生解说小游戏走红 网友称已习惯睡前聆听

  黄金价格在5月收盘时报1900美元/盎司,上涨7.5%,突破了此前的关键关口。过去两个月中13%的反弹弥补了金价今年早些时候的跌幅。

  我们在最近发布的 《投资动态:是时候意识到黄金的真实波动性了》 当中讨论了黄金的稳定波动率,强调了黄金衍生品市场的潜在机会,以及其波动率为黄金这样一项优越的投资组合风险分散工具赋能。

  在连续两个月的下跌之后,5月黄金日均交易量实现了实质性回升,升至1760亿美元,略高于2021年1650亿美元的平均水平,低于2020年1830亿美元的平均水平。

  最新的交易商持仓报告(COT)显示,COMEX黄金期货净多仓位上升至725吨(约合440亿美元),达到2021年2月初以来的最高点,但低于2020年871吨(约合530亿美元)的平均水平。每周平均净多仓位历来保持在500吨(约合310亿美元)左右。

  我们的短期金价表现归因模型表明,除了两个基本变量以外,我们用到的其他所有变量都对金价表现起到正向作用,这是自2011年6月以来首次出现这种情况。我们认为近期黄金的强势表现还在于以下因素:

  亚洲:博时黄金ETF流出量居首,为1.7吨(约合1.03亿美元,-8.7%),其次为华安易富黄金ETF,持仓减少1.2吨(约合6800万美元,-3.9%);

  其他地区:南非基金1nvest Gold值得注意,该基金5月流出1.5吨,占其资产的52%。

  全球黄金ETF资产管理规模(AUM)反弹,仅比2020年8月的历史高点低9%:

  2021年亚洲黄金ETF持仓增长幅度仍在11%以上,但在过去两个月中有所放缓。

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